Apa Yang Akan Terjadi Kepada EUR? Satu Perspektif Ekonomi

Apa Yang Akan Terjadi Kepada EUR? Satu Perspektif Ekonomi

2023-05-10 • Dikemaskini

Dengan berlatarbelakangkan de-dolarisasi yang beransur-ansur dalam sistem ekonomi global, persoalan untuk menggantikan matawang negara AS semakin kerap dibangkitkan. Beberapa pakar telah mula bercakap tentang euro sebagai matawang pengganti. Tapi ini tidak mungkin berlaku, terutamanya dengan situasi konfigurasi ekonomi dan geopolitik EU di pentas dunia hari ini. Dimana silapnya EU, dan apakah nasib euro nanti? Semua ini dikupas dalam artikel kami hari ini.

Awak mati hari ini; saya akan mati esok.

Dalam novel "Gulag Archipelago" oleh penulis Rusia Alexander Solzhenitsyn, ungkapan "Awak mati hari ini, dan saya akan mati esok" sering ditemui. Ia sangat menggambarkan hubungan antara "polis dunia", iaitu Amerika Syarikat, matawang rizab dunianya, dolar, dan satelit utama Amerika Syarikat - negara-negara Kesatuan Eropah.

Untuk model ekonomi moden yang berpaksikan dolar, penawar bagi sebarang penyakit (krisis kewangan) adalah dengan menambahkan kecairan ke dalam pasaran.

Satu contoh "rawatan" ini boleh dilihat dalam tiga krisis besar yang terjadi dalam era ekonomi moden dan yang seharusnya sudah anda ketahui.

Krisis subprima 2008.

Setelah mencetuskan pembentukan gelembung besar dalam pasaran hartanah yang diakibatkan oleh pelepasan derivatif yang tidak terkawal, AS meningkatkan bekalan wang dengan agak mendadak (bekalan wang M2 "melonjak" naik pada awal 2008 dan 2009) dan pada masa yang sama kitaran panjang pemotongan kadar utama juga bermula yang membawanya hampir kepada paras sifar.

Memandangkan AS adalah pengimport bersih, ini telah mencetuskan pengurangan kadar utama dalam ekonomi EU secara beransur-ansur kepada 1% dan penurunan nilai Euro secara beransur-ansur berbanding dolar (nilai maksimum yang dicapai pasangan EURUSD pada tahun 2008 - 1.6038).

Kurangnya alternatif kepada dolar menyebabkan peningkatan mendadak pelaburan dalam bon perbendaharaan AS (baca: hutang AS). Sedangkan sebelum krisis subprima, nisbah Hutang/KDNK tidak melebihi 70%, tetapi selepas 2009, nisbah Hutang/KDNK telah melonjak kepada 82% dan terus meningkat.

Krisis COVID-19.

AS masih mengekalkan tindakan yang sama, tetapi kali ini dengan lebih agresif telah menyuntik lebih $4.5 trilion ke dalam sistem. Selepas kitaran kenaikan kadar selama 4 tahun, ia diturunkan dengan mendadak sekali lagi. Pada masa ini, ekonomi EU tidak lagi mempunyai ruang untuk bertindak balas dalam bentuk kadar utama. Sejak 2008, EU hampir tidak pernah langsung menghentikan kitaran menurunnya, dan euro telah turun nilai sebanyak 16.3% berbanding dolar AS pada masa itu.

Krisis 2022.

Krisis 2022 berlaku betul-betul selepas berakhirnya pandemik Covid-19, yang bermula dengan konflik antara Rusia dan Ukraine. Krisis ini mendedahkan masalah yang agak ketara yang tidak pernah diberi tumpuan sebelum ini tetapi telah semakin membengkak dari semasa ke semasa. Pertamanya, ia adalah masalah sumber tenaga murah yang menjadi asas inflasi rendah dalam ekonomi maju, yang seterusnya membolehkan kadar yang rendah dikekalkan dan kecairan terkumpul dalam sistem tidak disterilkan untuk jangka masa yang lama. Kedua, China dan India telah mendapat kekuatan dan kini menjadi pemain utama dalam arena geopolitik, seterusnya menimbulkan ancaman kepada penguasaan AS dan kepada dominasi dolar AS.

Isu kelangsungan hidup bagi AS dalam situasi ini ialah soal Amerika untuk bergabung tenaga dengan sekutu utamanya di EU dan menggunakan ekonomi mereka untuk memastikan kemampanannya. Barangkali, AS sedar bahawa "pengagihan semula dunia" sedang berlaku dan ia sekadar cuba untuk mengambil peluang daripada kedudukan geopolitik dan ekonomi yang paling menguntungkan dalam jangka panjang.

EU dan euro boleh memainkan peranan sebagai pihak kedua terpenting dalam situasi ini. Dengan tindakan mereka terhadap salah satu pembekal tenaga utama EU iaitu Rusia, ahli politik Eropah mengesahkan pematuhan mereka kepada prinsip pasaran Amerika. Berikutan keengganan mereka untuk membeli tenaga dari Rusia, pasaran EU telah dikawal sepenuhnya oleh syarikat minyak Amerika yang telah menunjukkan peningkatan besar dalam keuntungan. Pada tahun 2022 hasil Exxon Mobil meningkat lebih daripada 40%, hasil Chevron - sebanyak 57%, dan hasil Shell - hampir 46%.

Kebergantungan inilah yang membawa maksud ungkapan, "Mati hari ini, dan saya akan mati esok."

Dimana silapnya EU?

Mengapa EU dan matawangnya tidak dapat mencabar AS? Dengan mengabaikan aspek geopolitik dan ciri peribadi ahli politik Eropah dan dengan hanya memberikan tumpuan kepada komponen ekonomi, jawapannya agak mudah - kerencaman ekonomi.

Selama 40 tahun, EU terlampau memfokuskan kepada hal-hal peluasan sempadan dan pengintegrasiannya sehingga isu-isu ekonomi telah tercicir keluar dari "sudut pandangan". Pada masa yang sama, jika kita melihat KDNK 27 negara Kesatuan Eropah, gambarnya adalah seperti berikut:

Kesenjangan antara ekonomi EU pertama (Jerman) dan kedua (Perancis) adalah kira-kira 50% pada 2021. Jika kita membandingkan Jerman, contohnya, dengan Greece, kesenjangannya adalah kira-kira 20 kali ganda. Nisbah hutang kepada KDNK (debt-to-GDP ratio) semasa Jerman ialah 66.3%, manakala Greece ialah 171.4%. Nisbah di Sepanyol (bukan ekonomi terkecil di EU) ialah 113.2%. Dalam erti kata lain, cakap-cakap bahawa "burgher Jerman membayar untuk segala-galanya" adalah tidak munasabah. Ini satu faktornya.

Seterusnya, adalah hutang AS kepada EU. Secara kolektif, EU memegang kira-kira 1:15 daripada hutang asing AS. Jurubank Jean Paul Getty pernah berkata bahawa "Jika anda berhutang dengan bank $100, itu masalah anda. Jika anda berhutang dengan bank $100,000,000, itu adalah masalah bank." Ini terpakai sepenuhnya pada AS, di mana EU bertindak sebagai bank. Permasalahan dengan krisis semasa ialah, di satu pihak, AS tidak mampu untuk tidak menaikkan kadar utama kerana ini akan mempercepatkan inflasi. Sebaliknya, dengan menaikkan kadar dengan terlalu banyak, AS juga meningkatkan kos membayar hutangnya, sekaligus meningkatkan defisit belanjawan. Bagaimana hendak mencari wang untuk menampung defisit? Betul - dengan mengeluarkan lebih banyak perbendaharaan dan menjualnya kepada sekutu-sekutunya.

Apabila sistem ekonomi mengalami defragmentasi, pengagihan semula pemegang utama hutang AS akan bermula secara beransur-ansur. Akibatnya ialah peningkatan hutang AS kepada EU, yang akan turut menjejaskan EURUSD.

Analisis teknikal

Secara teknikalnya EURUSD sedang berada dalam downtrend global. Garis trend menuju ke bawah, dan semua purata bergerak juga menurun.

Pergerakan dalam tempoh lapan bulan lepas boleh dianggap sebagai pembetulan. Harga menembusi aras pembetulan Fibo 50% dan hampir mencapai 1.2226 (61.8% daripada pembetulan Fibo).

Dengan kemungkinan yang lebih besar untuk harga terus jatuh.

Picture1.png

Kesimpulan. Prospek EURUSD.

Kini kita melihat dua kemungkinan senario global, dan kedua-duanya tidak menguntungkan untuk EUR.

Senario 1. Terdapat lebih banyak integrasi antara AS dan EU.

Dalam senario ini, pinjaman negara-negara EU mungkin meningkat, contohnya, ini akan meningkatkan lagi pergantungan ekonomi Eropah kepada negara Amerika.

Senario 2. Perpecahan negara EU tertentu. Perpecahan separa EU.

Senario ini hanya boleh berlaku jika terdapat krisis politik dalaman yang besar dalam negara individu blok Eropah dan jika Amerika Syarikat "melepaskan" "pemberontak" sedemikian daripada pengaruhnya. Ini adalah jalan yang tidak mungkin diambil, tetapi ia masih boleh dilakukan pada masa hadapan.

Berdagang Sekarang

Serupa

Berita terkini

Deposit dengan sistem pembayaran tempatan anda

Notis pengumpulan data

FBS menyimpan rekod data anda untuk mengoperasikan laman web ini. Dengan menekan butang "Terima", anda menyetujui Polisi Privasi kami.

Callback

 1
 93
 355
 213
 1684
 376
 244
 1264
 672
 1268
 54
 374
 297
 61
 43
 994
 1242
 973
 880
 1246
 375
 32
 501
 229
 1441
 975
 591
 387
 267
 55
 246
 673
 359
 226
 257
 855
 237
 1
 238
 1345
 236
 235
 56
 86
 61
 61
 57
 269
 242
 243
 682
 506
 225
 385
 53
 357
 420
 45
 253
 1767
 1809
 593
 20
 503
 240
 291
 372
 251
 500
 298
 679
 358
 33
 594
 689
 241
 220
 995
 49
 233
 350
 30
 299
 1473
 590
 1671
 502
 224
 245
 592
 509
 39
 504
 852
 36
 354
 91
 62
 98
 964
 353
 44
 972
 39
 1876
 81
 962
 7
 254
 686
 850
 82
 965
 996
 856
 371
 961
 266
 231
 218
 423
 370
 352
 853
 389
 261
 265
 60
 960
 223
 356
 692
 596
 222
 230
 262
 52
 691
 373
 377
 976
 382
 1664
 212
 258
 95
 264
 674
 977
 31
 599
 687
 64
 505
 227
 234
 683
 672
 1670
 47
 968
 92
 680
 970
 507
 675
 595
 51
 63
 64
 48
 351
 1787
 974
 262
 40
 7
 250
 590
 290
 1869
 1758
 590
 508
 1784
 685
 378
 239
 966
 221
 381
 248
 232
 65
 421
 386
 677
 252
 27
 500
 34
 94
 249
 597
 268
 46
 41
 963
 886
 992
 255
 66
 670
 228
 690
 676
 1868
 216
 90
 993
 1649
 688
 256
 380
 971
 44
 1
 1
 598
 998
 678
 58
 84
 1284
 1
 681
 2
 967
 260
 263
00:00
00:00
00:00
01:00
02:00
03:00
04:00
05:00
06:00
07:00
08:00
09:00
10:00
11:00
12:00
13:00
14:00
15:00
16:00
17:00
18:00
19:00
20:00
21:00
22:00
23:00
23:00
23:00
00:00
01:00
02:00
03:00
04:00
05:00
06:00
07:00
08:00
09:00
10:00
11:00
12:00
13:00
14:00
15:00
16:00
17:00
18:00
19:00
20:00
21:00
22:00
23:00

Pengurus akan menghubungi anda dalam amsa terdekat

Tukar nombor

Permohonan anda telah diterima

Pengurus akan menghubungi anda dalam amsa terdekat

Permohonan panggil balik seterusnya untuk nombor telefon ini
boleh dilakukan dalam dalam

Jika anda mempunyai isu yang perlu disegerakan, sila hubungi kami menerusi
Live Chat

Masalah dalaman. Sila cuba sebentar lagi

Jangan bazir masa anda – pantau bagaimana NFP mempengaruhi dolar AS dan kaut keuntungan!

Anda sedang menggunakan pelayar web yang versinya sudah lapuk.

Kemaskini kepada versi terkini atau cuba pelayar lain untuk penggunaan yang lebih selamat, selesa dan produktif.

Safari Chrome Firefox Opera